سود هر سهم و سرمایه


دانلود و خرید کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار

برای خرید و دانلود کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار نوشته الهام اویسی فردوئی و خواندن و شنیدن هزاران کتاب الکترونیکی و صوتی دیگر، اپلیکیشن طاقچه را رایگان نصب کنید.

دیگران دریافت کرده‌اند

معرفی کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار

کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار اثری از الهام اویسی فردوئی است. این کتاب همه آنچه را که باید در حوزه سود تقسیمی نقدی، واکنش سهام‌داران و بررسی وضعیت سهام بدانید به شما می‌گوید.

کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار اثری جامع در حوزه سهام و سود است. الهام رئیسی فردوئی در این اثر هرآنچه را لازم است درباره سود تقسیمی نقدی، بررسی وضعیت سهام و سهام‌داران و وضعیت آن بدانید به شما می‌گوید.

کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار را به چه کسانی پیشنهاد می‌کنیم

فعالان در حوزه سرمایه گذاری و علاقه‌مندان به مطالعات اقتصادی را به به خواندن کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار دعوت می‌کنیم.

بخشی از کتاب بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار

یکی از اقلام حسابداری که در گزارش‌های مالی (صورت سود و زیان) تهیه و ارائه می‌شود، سود خالص است. محاسبه سود خالص یک بنگاه اقتصادی متأثر از روش‌ها و برآوردهای حسابداری است. در نتیجه احتمال دستکاری سود توسط مدیریت وجود دارد. امکان استفاده از روش‌های گوناگون حسابداری موجب شده است که سود واقعی شرکت‌ها با سود گزارش شده در صورت‌های مالی تفاوت داشته باشد. سیاست تقسیم سود شرکت می‌تواند نشان دهنده واقعی بودن یا نبودن سود گزارش شده و ارائه منصفانه عملکرد عملیاتی واحد تجاری باشد در واقع مدیران زمانی تصمیم به پرداخت و یا افزایش سودهای تقسیمی می‌گیرد که احساس کنند سود آنها به طور قابل ملاحظه‌ای تحت تأثیر دستکاری روش حسابداری نیست و کاهش سودهای تقسیمی در آینده غیر محتمل می‌باشد.

ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت ازجمله مهمترین اهداف شرکت‌ها بشمار می‌رود و افزایش ثروت تنها در نتیجه عملکرد مطلوب حاصل خواهد شد، درک روابط میان عملکرد و تقسیم سود نقدی در کشورهای توسعه نیافته و دارای ساختار بازارهای سنتی بسیار مهم میباشد. طبق مطالعات انجام شده در کشورهای در حال توسعه که رشد اقتصادی بالایی دارند. بازار سرمایه با رویکرد نقش تقسیم سود سهام بر رفتار بازار و پژوهش‌های پیشین تقسیم سود مدیران شرکت‌ها با هدف حداکثر سازی ثروت سهامداران، در اداره امور شرکت ناگریز از اتخاذ چهار نوع تصمیم مالی شامل تأمین مالی، سرمایه‌گذاری (بودجه بندی سرمایه‌ای)، سرمایه در گردش و در نهایت تصمیم گیری در خصوص تقسیم سود هستند. از میان تصمیم‌های فوق، تصمیم گیری در خصوص تقسیم سود به معنی تخصیص دادن سود هر سهم به دو بخش سود تقسیمی و سود انباشته، یکی از مهمتر ین تصمیم‌هایی است که مدیران اتخاذ می‌کنند.

تصمیم گیری در خصوص تقسیم سود برای دو گروه، مدیران شرکت و معامله گران سهام در بورس اوراق بهادار، اهمیت زیادی دارد. برای مدیران، تصمیم گیری در خصوص تقسیم سود با اهمیت و حساس است؛ که هر دو از «تأمین مالی و سرمایه‌گذاری» زیرا به طور غیر مستقیم بر دو تصمیم وظایف مدیران است، اثر می‌گذارد. هر چه سود بیشتر تقسیم شود منابع داخلی شرکت کمتر خواهد شد؛ در نتیجه مدیران مجبور به تأمین مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری از منابع خارج از شرکت می‌شوند یا در نهایت باید از قسمتی از سرمایه‌گذاری‌ها صرف نظر کنند. برای معامله‌گران سهام، تصمیم گیری در خصوص تقسیم سود می‌تواند دارای اهمیت باشد؛ زیرا سود تقسیمی رکن اساسی ارزشیابی محسوب می‌شود. تقسیم سود نقدی، اولین عامل ارزشیابی در مدل‌های تنزیلی مبتنی بر جریان نقدی است که معامله گران و تحلیل گران سهام از آن استفاده می‌کنند. همچنین تقسیم سود می‌تواند بر ساختار سرمایه و ریسک سهام شرکت‌ها تأثیر داشته باشد. این دو تأثیر در نهایت در قیمت سهام شرکتها در بازار بازتاب می‌یابد. علاوه براین، بسیاری از معامله گران بازار و سرمایه‌گذاران در صندوق‌های بازنشستگی برای گذراندن زندگی خواهان تقسیم سود نقدی هستند.

کلاهبرداری به سبک بورس با سود مجمع و افزایش سرمایه

کسانی که در بورس فعالیت می‌کنند با این دو اصطلاح جذاب آشنا هستند.

همانطور که از نام "سود مجمع" مشخص است سودی است که طی برگزاری یک مجمع بین سهامداران توزیع می‌شود که به صورت سالیانه برگزاری می‌گردد. اگر سهمی "افزایش سرمایه" داشته باشد یعنی بنا سود هر سهم و سرمایه بر تغییرات و تحولاتی که در مثلا کارخانه یا بنگاه آن سهم ایجاد شده و ارتقاء پیدا کرده به همان نسبت سهام اضافه شده هم بین سهامداران توزیع می‌شود یعنی اگر ارزش سهمی به طور مثال از یک میلیارد به دو میلیارد رسید افزایش سرمایه‌ی 100 درصدی به سهامداران می‌رسد.

اما متأسفانه در بورس برای توزیع سود مجمع و سرمایه‌ی افزوده شده روشی وجود دارد که عملا مالک کارخانه یا شرکت سودی به سهامداران نمی‌دهد.

فرض کنید آخرین قیمت یک سهم 1000 تومان باشد و سود مجمع سالیانه‌ی آن 100 تومان شود. به محض باز شدن مجدد سهم در بورس، این سود از آخرین قیمت سهم کسر می‌شود و سهم با قیمت جدید 900 تومان به جریان می‌افتد. واقعا من هر چه این موضوع را با خودم حلاجی کردم نتوانستم علت آن را پیدا کنم مگر یک چیز: کلاهبرداری بورس

اجازه دهید یک مثال بزنم:

فرض کنید سهمی 1000 تومان قیمت داشته باشد و هیچ عرضه و تقاضایی برای آن وجود نداشته سود هر سهم و سرمایه سود هر سهم و سرمایه باشد (این حرف برای بورس کنونی ما اصلا صدق نمی‌کند ولی برای اثبات اشتباه بودن این رویه باید فرضیاتی در نظر گرفت). حال اگر سود سالیانه‌ی این سهم 20 درصد باشد هر سال قیمت این سهم 20 درصد کاهش پیدا می‌کند یعنی سال اول قیمت سهم می‌شود 800 تومان، سال دوم می‌شود 640 تومان، سال سوم می‌شود 512 تومان که به صورت یک تابع نمایی ادامه دار می شود مثلا در سال دوازدم قیمت سهم به 85 تومان می‌رسد. در واقع کارخانه‌دار از سهامدار به ازای هر سهم 1000 تومان گرفته و طی سالیان بعد آن 1000 تومان را به صورت خرد خرد به وی برمی‌گرداند.

شاید با خود بگویید فعلا که عرضه و تقاضای زیادی در بورس ما وجود دارد و این مورد صدق نمی‌کند ولی باید بدانید در اصل قضیه این مشکل وجود دارد منتها به علت هجوم نقدینگی به بورس و تقاضاهای افسارگسیخته‌ای که در آن وجود دارد قیمت سهم مجددا رشد می‌کند در واقع به جای اینکه کارخانه‌دار سود سهامدار را بدهد سهامداران دیگر سود می‌دهند.

دقیقا این موضوع برای افزایش سرمایه هم صدق می‌کند.

وقتی افزایش سرمایه‌ی یک شرکت 100 درصد باشد (یعنی دو برابر شود) به همان مقدار سهام جایزه به سهامداران تعلق می‌گیرد ولی قیمت سهم هم به همان نسبت ولی به صورت معکوس کاهش می‌یابد یعنی قیمت سهم در اینجا نصف می‌شود. یعنی عملا کارخانه‌دار سودی به سهامداران نمی‌رساند.

به نظر من قیمتی که برای یک سهم در بورس بر اثر عرضه و تقاضا به وجود می‌آید به هیچ وجه نباید توسط عوامل دیگر دستخوش تغییر شود. اینکه بعد از تقسیم سود مجمع یا افزایش سرمایه قیمت سهم را تغییر می‌دهند در واقع دارند سر سهامداران کلاه می‌گذارند.

خواهش می‌کنم اگر نظری دارید و یا از نظر شما حرف‌های اینجانب اشتباه است در قسمت نظرات مطرح کنید. خوشحال می‌شوم نظرات شما را بشنوم.

با ارایه اولین پیش بینی سود هر سهم مشخص شد: افزایش 181 درصدیپیش بینی سود سال آینده ذوب آهن اصفهان

با ارایه اولین پیش بینی سود هر سهم مشخص شد: افزایش 181 درصدیپیش بینی سود سال آینده ذوب آهن اصفهان

شرکت ذوب سود هر سهم و سرمایه آهن اصفهان اولین پیش بینی سود هر سهم خود را به بورس ارائه کرد تا با بازگشایی نماد معاملاتی خود، برای عرضه بلوک 56 درصدی در روزهای آینده آماده شود.

به گزارش خبرنگار بورس خبرگزاری دانشجویان ایران(ایسنا)، شرکت اصل چهل و چهاری ذوب آهن اصفهان پیش بینی درآمد هر سهم برای سال آینده را با سرمایه 786 میلیارد تومانی افزایش داد و برای سال 92 مبلغ 472 ریال سود به طور خالص پس از کسر مالیات پیش بینی کرد.

این شرکت فرابورسی برای هر سهم سال 90 ابتدا (143) ریال و طبق صورت‌های مالی حسابرسی شده مبلغ (249) ریال زیان اعلام کرده بود اما پیش بینی سود خود را در سال 91 افزایش داد و ابتدا 172 ریال، سپس 171 ریال، در دی ماه 168 ریال و طبق اطلاعات جدید نیز مبلغ 168 ریال سود اعلام کرد.

اما این شرکت که در آستانه عرضه بلوکی در فرابورس قرار دارد، پیش بینی سود هر سهم سال آینده خود را با جهش قابل توجهی به بازار اعلام کرد به طوری که اولین پیش‌بینی سود هر سهم ذوب اهن اصفهان برای سال آینده با افزایش 181 درصدی نسبت به سال 91 به مبلغ 472 ریال رسید.

شرکت پیش بینی سود هر سهم سال مالی 92 را نسبت به عملکرد پیش بینی سال مالی 91 به ترتیب فروش 77درصد افزایش، بهای تمام شده کالای فروش رفته 82 درصد افزایش ، ،سود (زیان) عملیاتی 106 درصد افزایش و سود (زیان) خالص پس از کسر مالیات 181 درصد افزایش اعلام کرده است.

دلایل افزایش سودآوری شرکت

این شرکت اصل چهل و چهاری عوامل سه گانه مغایرت سود پیش بینی شده سالیانه با پیش بینی قبلی را مورد اشاره قرار داد و اعلام کرد :افزایش 78 درصدی فروش ناشی از افزایش 67،16 درصد مقادیر فروش محصولات اصلی (رشد فروش از 2،4 به 2،8 میلیون تن) و افزایش 47 درصدی قیمتهای محصولات اصلی (با توجه به نرخ های انجام شده در بورس فلزات)؛تغییر در ترکیب تولید و افزایش مقدار تولید کک از 125 هزار تن به 900 هزار تن ( بهره برداری از باطری شماره 3 کک سازی) و کاهش مصرف شمش از محل خریداری از 700 هزار تن به 200 هزار تن و کاهش نیاز به خرید کک خارجی و در نظر گرفتن سود و زیان تسعیر ارز صفر با توجه به نقدی بودن خرید های سال 92.

در این میان مسئولان بورس معتقدند که شرکت در جدول صورت وضعیت پورتفوی شرکتهای خارج از بورس دلایل افزایش سود شرکت سرمایه پذیر پالایش قطران ذغال سنگ را به وضوح اعلام نکرده است.

این در حالی است که خالص درآمد (هزینه) های متفرقه سال مالی 92 به مبلغ 19،7 میلیارد تومان ( حدود 5 درصد سود خالص) است و درآمد های مجتمع درمانی به مبلغ 24 میلیارد تومان و هزینه های ورزشی به مبلغ 10 میلیارد تومان است.

همچنین خالص سایر درآمدها (هزینه ها) ی عملیاتی در سال مالی 91 به مبلغ 144 میلیارد تومان است که عمدتا شامل زیان تسعیر ارز سود هر سهم و سرمایه عملیاتی به مبلغ 105 میلیارد تومان بوده است.

از سوی دیگر شرکت ذوب آهن اصفهان در خصوص پیش بینی سال مالی 92، 5 فرضیه را ارائه کرده و اعلام کردند که تولید و فروش محصول نهایی در این گزارش معادل 2 میلیون و 800 هزار تن پیش بینی شده است.

همچنین با توجه به شرایط رقابتی و متغیر بازار و روند افزایش قیمتها طی ماههای اخیر در بورس کالا و بازار آهن آلات ، نرخ فروش محصولات اصلی به طور سود هر سهم و سرمایه میانگین هرکیلو 1976 تومان در سال 1392 پیش بینی شده است.

علاوه بر این در هزینه های عملیاتی ،هزینه های پرسنلی سال1392 با 20 درصد افزایش سنواتی و افزایش ناشی از تغییر تعدادپرسنل و سایر موارد و هزینه های مواد باتوجه به ترکیب تولید ، و روند افزایش قیمتها و نرخ تسعیر ارز (3670 تومان) جهت خریدهای مواد خارجی پیش بینی شده است.

این در حالی است که قیمت خرید سنگ آهن ریزدانه ، درشت دانه وکنستانتره به ترتیب به میزان 7.42، 8.24 و 10.15درصد قیمت خرید شمش داخلی ومابقی قیمت خرید مواد داخلی با 15درصد رشد نسبت به قیمت خرید 3ماهه چهارم91 منظور شده است. در رابطه با مواد خارجی قیمت کک 414 دلارو ذغالسنگ 265 دلار به ازاء هر تن که با در نظرگرفتن شرایط بازارجهانی پیش بینی شده است.

در این پیش بینی نرخ دلار در سال1392 مبلغ 3670 تومان برآورد شده است ضمن اینکه هزینه های منابع نیروئی (خرید انرژی) با افزایشی معادل 20 درصد از لحاظ قیمتی (بعلت مشخص نبودن جزئیات و زمان اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه ها) نسبت به عملکرد واقعی9ماهه پیش بینی شده است.

مفروضات نرخ ارز و فروش

این شرکت اعلام کرده است که با توجه به تاسیس مرکزمبادلات ارزی درنیمه دوم سال 91 وعلیرغم درخواست های این شرکت ،هیچ گونه ارزمبادله ای به این شرکت تخصیص داده نشده است لذا انتخاب نرخ دلارآزاد برای تامین نیازمندیهای شرکت طبیعی است.

معدل فروش وتولید شرکت طی سنوات 87 تا 90 (به جز سال91) بیش از 2 هزار و 700 میلیون تن است که بدلیل برخی مشکلات ناشی ازتامین شمش ، استثنأ درسال 91 تولید حدود2 هزار و 400 میلیون تن تنزل یافت ولی درسال92 این کاهش جبران وتولید و فروش به حد نرمال خود یعنی 2 هزار و 800 میلیون تن برخواهد گشت.

با توجه به کشش بازار داخلی فرآورده ها و سوابق قبلی ناشی از اثر افزایش نرخ ارز بر افزایش قیمت فروش داخلی ، قیمتهای فروش داخلی برآورد شده است.

این شرکت در خصوص موجودی اول دوره سنگ آهن اعلام کرده است که موجودی اول دوره سنگ آهن به میزان حدود 2 میلیون تن شامل موجودی احتیاطی و بخش عمده آن سنگ آهن ریز دانه است که خارج از فنس شرکت بوده و امکان استفاده با نوار نقاله را ندارد مضافاً اینکه از سال گذشته بخش از آن به صورت ترکیبی با سنگ آهن با عیار بالاتر استفاده شده و در برنامه های آتی و پرو‍ژه های تعریف شده شرکت شرایط انتقال و استفاده از کل آن در حال بررسی است.

این در حالی است که زیان انباشته شرکت طبق صورتهای مالی 6 ماهه حسابرسی شده امسال حدود 36 درصد سرمایه شرکت است.

همچنین در جدول صورت وضعیت پورتفوی و در فرم کدال سود نقدی هر سهم شرکت سرمایه پذیر معادن منگنز ایران مبلغ 262 تومان برای سال مالی 92 درنظر گرفته شده است در حالیکه شرکت مذکور مبلغ 127 تومان سود نقدی برای سال مالی 92 پیش بینی کرده است.

EPS چیست؟ فرمول + انواع EPS در بورس

EPS به عنوان یکی از مهم‌ترین مفاهیم بورس در تجزیه و تحلیل شرکت‌های بورسی کاربرد دارد. صورت‌های مالی شرکت‌ها شامل سطری به اسم “سود خالص” در انتهای دوره مالی موردنظر است. با تقسیم این عدد بر تعداد کل برگه‌های سهام شرکت EPS محاسبه می‌شود. در واقع EPS به معنی سود هر برگه سهام و شامل دو نوع پیش‌بینی شده (Forward) و محقق شده (Trailing) است. تحلیلگران بنیادی از چندین پارامتر مثل سود محقق شده و سود پیش‌بینی شده برای ارزیابی ارزش سهام شرکت استفاده می‌کنند. در این آموزش بورس به بررسی مفهوم EPS، فرمول محاسبه به روش TTM و نحوه اطلاع از سود شرکت‌های بورسی با استفاده از سایت کدال و Fipiran می‌پردازیم.

EPS در بورس چیست

منظور از EPS در بورس چیست؟

EPS مخفف عبارت انگلیسی Earnings Per Share به معنی سود هر برگه سهام است. یکی از کاربردهای اصلی آن در محاسبه نسبت P/E در بورس است. در مقاله قبلی گفتیم که P/E از تقسیم Price (قیمت) به EPS (سود هر برگه سهم) بدست می‌آید. همچنین با بررسی سود شرکت در دوره‌های مالی گذشته براحتی می‌توانید عملکرد شرکت را ارزیابی کنید. برای مثال شرکتی که در 10 سال گذشته یک روند صعودی در سودسازی خود داشته از اعتبار بالایی برخوردار است.

فرمول نحوه محاسبه

هر شرکت بورسی موظف به ارائه صورت‌های مالی در پایان سال مالی خود است. تمامی هزینه و درآمد شرکت (چه سود و چه زیان) در صورت مالی درج می‌شود. با بررسی صورت‌های مالی شرکت، سطری به اسم “سود خالص” را مشاهده خواهید کرد. با تقسیم این عدد به تعداد کل برگه‌های سهام شرکت، مقدار سود هر برگه سهم یا همان EPS محاسبه می‌شود. دقت بفرمایید که سهامداران نیاز به محاسبه خاصی ندارد. در واقع مقدار EPS به عنوان یک سطر جداگانه در صورت‌های مالی شرکت محاسبه و درج می‌شود.

فرمول محاسبه EPS در بورس

انواع EPS در بورس

با توجه به نوع “سود خالص شرکت” 2 نوع EPS داریم:

  1. فوروارد یا پیش‌بینی شده (Forward)
  2. محقق شده (Trailing)

نحوه محاسبه EPS پیش‌بینی شده و محقق شده با یکدیگر متفاوت است. در سایت TSETMC مقدار EPS از نوع محقق شده و بر اساس روش TTM محاسبه و درج می‌شود. در ادامه فرمول و نحوه محاسبه به روش TTM بصورت کامل آموزش داده می‌شود.

EPS پیش‌بینی شده (Forward)

EPS پیش‌بینی شده (فوروارد) بر اساس سود پیش‌بینی شده شرکت محاسبه می‌شود. شرکت‌های در ابتدای سال مالی خود اقدام به پیش‌بینی سود در انتهای سال مالی می‌کند. حال با تقسیم این سودِ پیش‌بینی شده بر تعداد سهم شرکت، مقدار EPS فوروارد محاسبه می‌شود.

EPS محقق شده (Trailing)

EPS محقق شده بر اساس سود محقق شده شرکت در انتهای سال مالی اخیر محاسبه می‌شود. EPS مورد استفاده در سایت TSETMC بر اساس این نوع است که با روش TTM بدست می‌آید.

تا قبل از بهمن 1396، شرکت‌ها اقدام به انتشار EPS پیش‌بینی شده می‌کردند اما در حال حاضر مبنای محاسبه بر اساس سود و زیان 12 ماهه اخیر است. تمامی شرکت‌های بورسی موظف به انتشار صورت‌های مالی 3 ماهه در سایت کدال هستند. در واقع هر شرکت علاوه بر انتشار صورت‌های مالی سالیانه، باید سود و زیان خود را در پایان دوره‌های سه ماهه نیز منتشر کند.

نحوه محاسبه EPS به روش TTM در بورس

با مراجعه به صفحه هر نماد بورسی در سایت TSETMC عبارت “EPS بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (TTM) محاسبه شده است” را مشاهده می‌کنید. عبارت TTM مخفف عبارت انگلیسی Trailing Twelve Months به معنی 12 ماه اخیر است. بنابراین محاسبه به روش TTM همان “EPS بر مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر” است.

روش TTM برای محاسبه eps

همان‌طور که گفتیم سود و زیان شرکت در دوره‌های 3 ماهه منتشر می‌شود. بنابراین معیار 12 ماه اخیر، صورت‌های مالی 3 ماهه منتشر شده در 4 دوره اخیر است. برای مثال مطابق شکل زیر آخرین گزارش 3 ماهه مربوط به “اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای دوره 3 ماهه منتهی به 1399/03/31” است. بنابراین برای محاسبه EPS باید سود و زیان مربوط به 3 ماهه اول سال 1399 و 9 ماه آخر سال 1398 ملاک قرار گیرد.

صورت‌های مالی میاندوره ای دوره 3 ماهه

نکته: روش TTM معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد شرکت‌های زیان‌ده همراه با چشم‌انداز مثبت نیست! همچنین برای صنعتی مثل خودروسازی که با نوسان شدید در سودسازی همراه است روش TTM کارایی مطلوبی ندارد.

نحوه محاسبه سود از کدال

ابتدا به سایت کدال مراجعه کنید و در قسمت جستجوی اطلاعیه‌ها، نماد بورسی موردنظرتان را وارد کنید. سپس از قسمت “گروه اطلاعیه” گزینه “اطلاعات و صورت مالی سالیانه” و از قسمت “نوع اطلاعیه”، گزینه “اطلاعات و صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای” را انتخاب و روی گزینه “جستجو” کلیک کنید.

حال برای اطلاع از سود و زیان هر کدام از دوره‌های مالی روی آن کلیک کنید. در صفحه مربوطه سطری با نام “سود (زیان) خالص هر سهم– ریال” وجود دارد. مقدار این سطر بیانگر مقدار سود یا ضرر شرکت در انتهای این دوره مالی است. با بررسی صورت‌های مالی 3 ماه در 4 دوره اخیر و “جمع کردن سود خالص این 4 دوره” مقدار EPS به روش TTM محاسبه می‌شود.

eps در سایت کدال

نحوه محاسبه سود از طریق سایت Fipiran

برای اطلاع از سود و زیان شرکت‌های بورسی کافی است ابتدا وارد سایت fipiran.com شوید و در بالای صفحه، “نماد بورسی” مدنظرتان را جستجو کنید. سپس از منو سمت راست روی گزینه “سود واقعی در یک نگاه” کلیک کنید. همان‌طور که مشاهده می‌کنید تاریخچه سود شرکت از سال 1381 در این صفحه درج شده است.

مشاهده سریع سود از طریق fipiran

EPS بالا بهتر است یا پایین؟

به نظر شما اگر دو شرکت EPS مشابه‌ای داشته باشند آیا با این مقایسه می‌توانیم بگویم هر دو شرکت عملکرد یکسانی داشته‌اند؟

فرض کنید شخصی با 100 میلیون تومان سرمایه‌گذاری در 1 سال، 20 میلیون تومان سود کرده است. شخص دیگری با 500 میلیون تومان سرمایه‌گذاری در همان سال، به همان سود 20 میلیونی دست یافته است. کار کدام یک از آنها ارزشمندتر است؟ قطعا شخصی که با سرمایه کمتری به سود 20 میلیونی رسیده است. برای شرکت‌های بورسی نیز داستانی مشابه همین مثال است! در نتیجه برای مقایسه EPS شرکت‌های بورسی باید تمامی پارامترها (میزان سرمایه شرکت، نوع صنعت، نوع فعالیت و…) را مدنظر قرار داد. بنابراین EPS بالاتر لزومی بر ارزنده‌تر بودن یک شرکت نیست!

EPS و افزایش سرمایه

شرکت‌های بورسی عموما پس از افزایش سرمایه، با کاهش EPS مواجه می‌شوند. چرا که با افزایش تعداد کل برگه‌های سهام شرکت، مقدار سود اختصاص یافته به هر برگه سهم کاهش می‌یابد. البته شرکت‌هایی که با افزایش سرمایه و جذب نقدینگی اقدام به اجرای طرح‌های توسعه و تولیدی می‌کنند احتمالا در آینده با افزایش سودآوری، این کاهش “سود هر برگه سهم” را جبران خواهند کرد. بنابراین پایین بودن EPS یک شرکت بورسی، دلیلی بر عملکرد ضعیف و ارزنده نبودن آن نیست. توجه به دورنمای شرکت می‌تواند در این موارد کارساز باشد.

تذکر: EPS یکی از چندین پارامتر اولیه جهت تحلیل شرکت‌های بورسی است و نباید به تنهایی معیار ارزیابی باشد. مواردی مثل تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال نیز از اهمیت بالایی برخوردار هستند که باید مورد واکاوی قرار گیرد.

تفاوت DPS و EPS

وقتی به صفحه یک شرکت بورسی در سایت TSETMC مراجعه می‌کنید کنار EPS عبارت DPS را نیز مشاهده می‌کنید. مفهوم DPS به معنی “سود نقدی تخصیص داده شده به هر برگه سهام در پایان سال مالی شرکت” است. در واقع شرکت‌ها می‌توانند قسمتی از سود را بین سهامداران شرکت پرداخت کنند و مابقی را ذخیره کنند! در مجمع عمومی عادی سالیانه مقدار DPS تعیین و بعد از مجمع به حساب سهامداران واریز می‌شود. در مقاله بعدی به بررسی کامل DPS پرداختیم.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.

بازده بورس چطور محاسبه می شود؟

از کجا بفهمیم سرمایه گذاری در بورس چقدر برای ما سود داشته است؟ پیشنهاد می‌کنیم این مقاله از بخش آموزش بورس را دنبال کرده تا با تمامی نکات مربوط به بازده بورس و محاسبه آن آشنا شوید. شاید این سوال برای شما هم پیش آمده باشد. برای به دست آوردن بازده سرمایه گذاری ابتدا باید با معنی آن آشنا شویم. به پاداشی که سرمایه گذار در طول دوره سرمایه گذاری خود به دست می آورد بازده سرمایه گذاری می گویند.

محاسبه بازده سرمایه گذاری یکی از مهمترین بخش های سرمایه گذاری است ما در هر سرمایه گذاری باید بدانیم چقدر سود به دست آورده ایم و چه هزینه ای پرداخت کرده ایم تا بتوانیم میزان بازده سرمایه گذاری مان را اندازه گیری کنیم.

بازده سرمایه گذاری از دو بخش تشکیل می شود:

بازده سرمایه گذاری در بورس

بازده سرمایه ای (بازده قیمتی)

به تفاوت بین قیمت خرید و فروش یک ورقه بهادار یا یک دارایی بازده سرمایه گفته می شود و از طریق فرمول زیر محاسبه می شود:

بازده سرمایه ای (بازده قیمتی) در بورس

بازده نقدی سرمایه گذاری

بازده نقدی سودی است که به صورت جریانات نقد در دوره سرمایه گذاری به دست سرمایه گذار می رسد. به عنوان مثال اگر شما خانه ای را برای سرمایه گذاری بخرید و آن را اجاره بدهید. اجاره ای که هر ماه از مستاجر خود دریافت می‌کنید یک جریان نقد دوره ای محسوب می شود یا بازده نقدی سهامی (DPS) که سالانه دریافت می‌کنید یک جریان نقد دوره ای به حساب می آید.

بازده نقدی از طریق فرمول زیر محاسبه می شود:

بازده نقدی سرمایه گذاری در بورس

ممکن است در طول دوره سرمایه گذاری جریان نقد دوره ای وجود نداشته باشد در این صورت بازدهی نقدی صفر خواهد شد.

محاسبه بازده کل سرمایه گذاری

بازده (بازده کل) چیزی به جز جمع بازده نقدی و بازده سرمایه ای نیست. پس فرمول بازده کل نیز به صورت زیر محاسبه می شود.

بازده نقدی + بازده سرمایه ای

محاسبه بازده کل سرمایه گذاری در بورس

فرمول بازدهی

محاسبه بازده سرمایه گذاری در بورس

فرض کنید برای سرمایه گذاری در بورس سهام فولاد را در ابتدای تیر ماه به قیمت 4.000 ریال خریداری کرده اید و در پایان شهریور ماه سهم خود را به قیمت 4.500 ریال به فروش رسانده اید. در طول مدت سرمایه گذاری و با برگزاری مجمع عمومی عادی نیز تصویب شد که به هر سهم فولاد 300 ریال سود نقدی (DPS) اختصاص یابد. بازده برای شما عبارتست از:

قیمت فروش (P1): 4.500 ریال

قیمت خرید (P0): 4.000ریال

جریان نقد (D): 300 ریال

جریان نقد

محاسبه بازدهی خالص سهم در بورس

حال که با فرمول بازدهی آشنا شدید شما نیز می توانید بازده پرتفوی سهام خود را محاسبه کنید اما ممکن است بین بازده محاسبه شده و بازدهی که در صفحه کارگزاری خود مشاهده می کنید اندک تفاوتی وجود داشته باشد. این تفاوت به دلیل وجود کارمزد معامله سهام می باشد. در صورتی که کارمزد معاملات را نیز در نظر بگیریم فرمول بازدهی خالص به صورت زیر خواهد بود:

بازدهی خالص

محاسبه بازدهی بورس و فرابورس

در حال حاضر کارمزد خرید و فروش سهام در بورس 1.439% و در فرابورس 1.429% می باشد. می توانید برای محاسبه بازده سهام در بورس و فرابوس اینجا کلیک کنید.

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و قیمت های لحظه ای سهام به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.