سرمایه‌گذار منفعل

تاثیر نوع مالکیت نهادی بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1385-1377)

رسوایی های مالی شرکتها در سال های اخیر، نقش حاکمیت شرکتی را در نظارت موثر بر تصمیمات مدیران و عملکرد شرکتها به چالش کشیده است. اصلاح چنین وضعی مستلزم افزایش نظارت موثر بر عملکرد شرکتها است. یکی‌ از ساز و کار‌های‌ حاکمیت‌ شرکتی‌ که‌ دارای ‌اهمیت‌ فزاینده‌ای‌ بوده، ظهور سرمایه‌گذاران‌ نهادی‌ است. سرمایه گذاران نهادی توان و انگیزه لازم برای نظارت بر شرکتها را دارا می باشند. در این تحقیق نقش مالکیت نهادی در عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1377 تا 1385 با استفاده از تحلیل رگرسیون بررسی شده است. برای اندازه گیری عملکرد شرکت از سه شاخص (تابینزکیو، بازده داراییها و حاشیه سود خالص) استفاده گردیده است. نتایج حاکی از ارتباط مثبت معنادار بین مالکیت نهادی و عملکرد شرکت است. همچنین با تقسیم مالکین نهادی به دو گروه فعال و منفعل، ارتباط‌ انواع سرمایه‌گذار منفعل سرمایه گذاران‌ نهادی موجود در ساختار مالکیت شرکتها و عملکرد آن ها نیز مورد ‌بررسی‌ قرار داده شد. یافته های تحقیق عموماً بیانگر وجود رابطه مثبت معناداری بین هر دو نوع مالکیت نهادی (اعم از فعال و منفعل) با عملکرد شرکت بوده و از این رو نمی توان ادعا کرد که فعال بودن یا نبودن نهادها بر نقش نظارتی آن ها تاثیر دارد.

۱۲هزار درصد بازدهی در ۱۲ سال

بازدهی یک‌سال اخیر صندوق های سهامی مربوط به شرکت سبدگردان توسعه فیروزه بین 22 تا ۴۰ درصد هم فراتر رفته و در افقی بلندمدت‌تر، از ابتدای تأسیس تاکنون، بازدهی مرکبی معادل ۱۲۱۲۶ درصد داشته است.

شرکت سبدگردان توسعۀ فیروزه در شهریورماه ۱۳۹۸ تأسیس شده و فعالیت خود را از اسفند ماه ۱۳۹۸ آغاز کرد. این مجموعه در حال حاضر مدیریت سه صندوق سرمایه‌گذاری را برعهده دارد که در ادامه ضمن معرفی این صندوق‌ها، مروری بر عملکردشان خواهیم داشت.

صندوق سهامی فیروزه موفقیت
نخستین صندوق این مجموعه با نام صندوق سرمایه‌گذاری فیروزه موفقیت، در مردادماه ۱۳۸۹ آغاز به کار کرد. خالص ارزش دارایی‌های صندوق با رشدی ۴۵ درصدی در یک‌سال گذشته، اکنون در مرز ۱، ۸۱۸ میلیارد ریال قرار دارد. بازار سهام و بازار اوراق با درآمد ثابت، به ترتیب با سهمی ۵۱ و ۴۷ درصدی، بیشترین بخش پرتفوی صندوق را تشکیل داده‌اند. بازدهی یک‌سال اخیر این صندوق سهامی از مرز ۴۰ درصد هم فراتر رفته و در افقی بلندمدت‌تر، از ابتدای تأسیس تاکنون، بازدهی مرکبی معادل ۱۲۱۲۶ درصد داشته است.

صندوق شاخصی سی شرکت بزرگ فیروزه
بهمن‌ماه ۱۳۹۳ دومین صندوق توسعۀ فیروزه با نام صندوق شاخصی سی شرکت بزرگ فیروزه، در گروه صندوق‌های سهامی، فعالیت خودش را آغاز کرد. خالص ارزش دارایی‌های این صندوق در یک‌سال گذشته رشدی ۳۶ درصدی داشته و امروز در مرز ۲۷۹۶ میلیارد ریال قرار دارد. سهم بازار سهام از پرتفوی این صندوق چیزی حدود ۸۰ درصد است و گروه‌های «محصولات شیمیایی»، «فلزات اساسی» و «استخراج کانه‌های فلزی» بیشترین جذابیت را نزد مدیران صندوق داشته‌اند. این صندوق الهام‌گرفته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری منفعل است و تجربۀ جهانی حاکی از آن است که امکان کسب بازدهی مناسب در ادوار میان‌مدت و بلندمدت برای سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها وجود دارد. علی‌رغم فراز و نشیب‌ فراوان بازار سهام در سالی که گذشت، بازدهی ۳۰ درصدی این صندوق شاخصی در ۳۶۵ روز اخیر، قابل توجه است.

فیروزه آسیا؛ صندوقی برای ریسک‌گریزان
سبدگردان توسعۀ فیروزه در دی‌ماه سال ۱۳۹۶ و در راستای جذب سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز، صندوق با درآمد ثابت فیروزه آسیا را تأسیس کرد. خالص ارزش دارایی‌های این صندوق، اکنون به مرز ۸۶۳۰ میلیارد ریال رسیده است. متناسب با نوع صندوق، بازار سهام سهم اندکی در پرتفوی آن داشته و بیشترین سرمایۀ صندوق در حدود ۵۳ درصد در اوراق با درآمد ثابت، سرمایه‌گذاری شده است. صندوق فیروزه آسیا در یک‌سال اخیر، بیش از ۲۲ درصد بازدهی کسب کرده که این رقم در مقایسه با سود سپردۀ بانکی و بازدهی بسیاری از صندوق‌های با درآمد ثابت دیگر، بالاتر بوده است. در جدول مقابل مشروح عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری تحت مدیریت سبدگردان توسعه فیروزه را مشاهده می‌کنید.

استراتژی‌های معاملاتی در زمان ریزش
یگانه اقبال‌نیا - مدیرعامل سبدگردان توسعه فیروزه: وظیفه اصلی واحد مدیریت دارایی گروه مالی فیروزه رصد بازار سهام، ‌ بازار اوراق با درآمد ثابت، ‌ بازار طلا، ‌ بورس کالا، عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ‌مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری گروه، ‌ استخراج داده یا دیتاماینینگ و در نهایت تعیین استراتژی سرمایه‌گذاری است. این واحد با تحلیل کارشناسی متغیرهای خرد و کلان اقتصادی در ایران (مانند نرخ رشد اقتصادی، ‌ نرخ تورم، ‌ نرخ بهره، و نرخ دلار و سایر) ‌ و جهان (مانند تغییرات کامودیتی‌های جهانی که در عملکرد شرکت‌های بورسی ایران تأثیر دارند مانند نفت، محصولات پتروشیمی، ‌ قیمت مس، سنگ آهن و سایر) و اطلاعات مالی و حسابداری شرکت‌های بورسی، گزارش‌های تحلیلی را تهیه می‌کنند. سپس نتایج این گزارش‌های تحلیلی در جلسه‌های تحقیق و بررسی پرتفوی بررسی و آنالیز می‌شود. در روزهای منفی و ریزشی بازار استراتژی معاملاتی برای سبدهای تحت مدیریت سبدگردان توسعه فیروزه شامل تخصیص بیشتر سرمایه به اوراق، اوراق تبعی و صندوق‌های کالایی است. در روزهای مثبت بازار که شاخص هیجانی و بدون دلیل بنیادی رشد می‌کند، استراتژی معاملاتی برای ورود به سهم باز هم محتاطانه و خرید زیر ارزش ذاتی سهم است البته تحلیل تکنیکال شاخص‌ها به زمان ورود و خروج از سهم به مدیران پرتفوی کمک می‌کند.

مقایسه سرمایه‌گذاری فعال سرمایه‌گذار منفعل و منفعل Alpari

مقایسه سرمایه‌ گذاری فعال و منفعل Alpari

زمانی که صحبت از سرمایه‌ گذاری فعال و منفعل می‌شود، این می‌تواند به سرعت به یک بحث داغ تبدیل شود زیرا سرمایه‌ گذاران و مدیران دارایی معمولا یک استراتژی را با جدیت به دیگری ترجیح می‌دهند.

در حالی که سرمایه‌ گذاری منفعل در بین سرمایه‌ گذاران محبوبیت بیشتری دارد، اما سرمایه‌ گذاری فعال نیز مزایای قابل توجهی دارد.

سرمایه‌ گذاری سرمایه‌گذار منفعل فعال آلپاری

سرمایه‌ گذاری فعال یا Active Investing همانطور که از نامش مشخص است، رویکردی فعالانه را پیش می‌گیرد و لازم است که فرد نقش یک مدیر پرتفوی را بر عهده بگیرد.

هدف سرمایه‌ گذاری فعال این است که از نوسان‌ های کوتاه‌ مدت قیمت بهره بگیرد و از نظر سودآوری بهتر از درآمد متوسط بازار عمل کنید.

این شامل تحلیل بسیار عمیق‌تر و دانش و مهارت بیشتری برای زمان ورود و خروج از معامله می‌شود.

یک مدیر پرتفوی معمولا تیمی از تحلیل‌ گران را که به عناصر کمی و کیفی می‌پردازند، نظارت می‌کند و در ادامه بر اساس داده‌ ها پیش‌ بینی می‌کند که در چه زمان و چه موقعیتی قیمت تغییر می‌کند.

سرمایه‌ گذاری فعال نیاز به اعتماد به نفس کافی دارد تا سرمایه‌ گذار پرتفوی بداند دقیقا در چه زمانی به خرید یا فروش بپردازد.

مدیریت سرمایه‌ گذاری فعال به طور موفقیت‌آمیز نیازمند این است که بیشتر از مواقعی که اشتباه پیش‌بینی می‌کنید، درست پیش‌بینی کنید.

سرمایه‌ گذاری منفعل (Passive Investing)

اگر شما یک سرمایه‌ گذار منفعل هستید، به طور بلندمدتی به معامله می‌پردازید. سرمایه‌ گذاران منفعل میزان خرید و فروش در پرتفوی خود را محدود می‌کنند و هزینه‌ سرمایه‌ گذاری خود را پایین نگه می‌دارند.

این استراتژی نیاز درد که یک ذهنیت خرید و نگه داشتن را داشته باشید. این به معنای آن است که در مقابل وسوسه‌ی معامله بیش از حد مقاومت داشته باشید.

مثال بارز یک رویکرد منفعل این است که به خرید یک صندوق شاخص که یکی از شاخص‌ های S&P 500 یا Dow Jones بپردازید.

هر زمان که این شاخص‌ ها موارد تشکیل‌ دهنده‌ی خود را تغییر می‌دهند، صندوق شاخص به طور اتوماتیک آنها را دنبال کرده و به فروش نمادهای که از آن خارج می‌شود و خرید نمادهای تازه‌ وارد می‌پردازد.

مهاجرت به کانادا از طریق سرمایه‌گذاری در کبک

افراد زیادی سالانه قصد مهاجرت به کشورهای پیشرفته دنیا ازجمله کانادا را دارند. استان کبک کانادا یکی از استان‌های مهاجرپذیر این کشور است که از روش‌های مختلفی مهاجر جذب می‌نماید. مهاجرت به کانادا از طریق سرمایه ‌گذاری کبک و برنامه سرمایه‌گذاری کبک یکی از این روش‌ها می‌باشد. موسسه مهاجرتی هلدینگ رسام اطلاعات مفیدی را درباره این روش مهاجرتی در این مقاله ارائه داده است.

فهرست مطالب

مهاجرت به کانادا از طریق برنامه سرمایه‌گذاری در کبک

برنامه سرمایه‌گذاری در کبک یکی از مطمئن‌ترین روش‌ها برای اخذ اقامت دائم کانادا می‌باشد. برنامه سرمایه‌گذاری مهاجرتی استان کبک در حال حاضر تنها برنامه مهاجرتی در کانادا می‌باشد که به طور ویژه برای سرمایه‌گذاران خارجی طراحی شده است. سرمایه‌گذاران خارجی با دارایی حداقل دو میلیون دلار کانادا می‌توانند با ثبت‌نام از طریق برنامه سرمایه‌گذاری در کبک، برای اقامت دائم کانادا اقدام نمایند.

با توجه به اینکه استان کبک یک استان عمدتا فرانسوی زبان می‌باشد اما در روش سرمایه‌گذاری در کبک، داشتن تسلط به زبان فرانسوی یا انگلیسی برای فرد متقاضی الزامی نمی‌باشد.

نکته: کلیه متقاضیان اقامت دائم ازطریق برنامه مهاجرت کبک ملزم به نشان دادن درک ارزش‌های کبک هستند. این کار می‌تواند با گذراندن یک آزمون ارزش کبک یا گذراندن یک دوره در کبک انجام گردد.

معرفی برنامه سرمایه گذاری کبک

برنامه سرمایه‌ گذاری کبک (QIIP) یک برنامه مهاجرتی برای مهاجرت به کانادا می‌باشد که مخصوص سرمایه‌گذاران مهاجر طراحی‌شده است. سرمایه‌گذاران خارجی که دارایی خالصشان حداقل 2 میلیون دلار کانادا می‌باشد، اجازه این را دارند که برای سرمایه‌گذاری از طریق برنامه سرمایه‌ گذاری کبک ثبت‌نام کنند و واجدشرایط درخواست اقامت دائم کانادا شوند.

این برنامه یک برنامه سرمایه‌گذاری منفعل است. این امر به این معنی است که متقاضی مهاجرت به کانادا از طریق سرمایه ‌گذاری کبک صرفاً می‌تواند با سپرده‌گذاری کردن 1.2 میلیون دلار در یک سرمایه‌گذاری دولتی تضمین‌شده بدون نیاز به راه‌اندازی یک کسب‌وکار و مشارکت فعال در آن، اقدام به مهاجرت نماید. افرادی که از طریق برنامه سرمایه ‌گذاری کبک پذیرش می‌شوند، گواهی انتخاب کبک (CAQ) دریافت می‌کنند و بعد از می‌توانند درخواست اقامت دائم دهند.

مشاوران اختصاصی ما در هلدینگ رسام آماده انجام هرگونه راهنمایی کارشناسانه به تمام افرادی می باشند که برای مهاجرت به کانادا از طریق سرمایه‌گذاری در کبک نیازمند آگاهی از قوانین و مقررات در این کشور هستند. با ما در تماس باشید.

تنوع « فیروزه » در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

بهمن‌ماه ۱۳۹۳ دومین صندوق توسعۀ فیروزه با نام صندوق شاخصی سی شرکت بزرگ فیروزه، در گروه صندوق‌های سهامی، فعالیت خودش را آغاز سرمایه‌گذار منفعل کرد. خالص ارزش دارایی‌های این صندوق در یک‌سال گذشته حدود ۴ درصد افت داشته و امروز اندکی بالاتر از سطح ۲۵۰۰ میلیارد ریال قرار دارد.

شرکت سبدگردان توسعۀ فیروزه در شهریورماه ۱۳۹۸ تأسیس شده و فعالیت خود را از اسفند ماه ۱۳۹۸ آغاز کرد. با احتساب یک صندوق جسورانه، این مجموعه در حال حاضر مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری را برعهده دارد که در ادامه ضمن معرفی این صندوق‌ها، مروری بر عملکردشان خواهیم داشت.

صندوق سهامی فیروزه موفقیت
نخستین صندوق این مجموعه با نام صندوق سرمایه‌گذاری فیروزه موفقیت، در مردادماه ۱۳۸۹ آغاز به کار کرد. خالص ارزش دارایی‌های صندوق با رشدی ۱۵ درصدی در یک‌سال گذشته، اکنون در مرز ۱۶۲۲ میلیارد ریال قرار دارد. بازار سهام و بازار اوراق با درآمد ثابت، به ترتیب با سهمی ۷۰ و ۲۷ درصدی، بیشترین بخش پرتفوی صندوق را تشکیل داده‌اند. در پی ریزش سنگین بازار سهام در سال گذشته، بازدهی این صندوق نیز همانند بسیاری دیگر از صندوق‌های سهامی، افت محسوسی داشته اما در افقی بلندمدت‌تر، از ابتدای تأسیس تاکنون، بازدهی مرکبی معادل ۱۰۱۷۶ درصد داشته است.

صندوق شاخصی ۳۰ شرکت بزرگ فیروزه
بهمن‌ماه ۱۳۹۳ دومین صندوق توسعۀ فیروزه با نام صندوق شاخصی سی شرکت بزرگ فیروزه، در گروه صندوق‌های سهامی، فعالیت خودش را آغاز کرد. خالص ارزش دارایی‌های این صندوق در یک‌سال گذشته حدود ۴ درصد افت داشته و امروز اندکی بالاتر از سطح ۲۵۰۰ میلیارد ریال قرار دارد. سهم بازار سهام از پرتفوی این صندوق چیزی حدود ۹۶ درصد است و گروه‌های «محصولات شیمیایی»، «فلزات اساسی» و «استخراج کانه‌های فلزی» بیشترین جذابیت را نزد مدیران صندوق داشته‌اند. این صندوق الهام‌گرفته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری منفعل است و تجربۀ جهانی حاکی از آن است که امکان کسب بازدهی مناسب در ادوار میان‌مدت و بلندمدت برای سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها وجود دارد. باوجود افت سطح بازدهی‌ها در یک‌سال اخیر، بازدهی بلندمدت و ابتدای تاسیس تاکنونِ این صندوق شاخصی، معادل ۱۵۷۷ درصد بوده است.

فیروزه آسیا؛ صندوقی برای ریسک‌گریزان
سبدگردان توسعۀ فیروزه در دی‌ماه سال ۱۳۹۶ و در راستای جذب سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز، صندوق با درآمد ثابت فیروزه آسیا را تأسیس کرد. خالص ارزش دارایی‌های این صندوق، اکنون به مرز ۲۱۰۰ میلیارد ریال رسیده است. متناسب با نوع صندوق، بازار سهام سهم اندکی در پرتفوی آن داشته و بیشترین سرمایه‌گذار منفعل سرمایۀ صندوق در حدود ۷۵ درصد در اوراق با درآمد ثابت، سرمایه‌گذاری شده است. صندوق فیروزه آسیا در یک‌سال اخیر، بیش از ۲۰ درصد بازدهی کسب کرده که این رقم در مقایسه با سود سپردۀ بانکی و بازدهی بسیاری از صندوق‌های با درآمد ثابت دیگر، بالاتر بوده است.
در جدول مشروح عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری تحت مدیریت سبدگردان توسعه فیروزه را مشاهده می‌کنید.

سرمایه‌گذاری مطمئن
یگانه اقبال نیا - مدیرعامل سبدگردان توسعه فیروزه: گروه مالی فیروزه از سال ۱۳۸۴ تأسیس شد و در حال حاضر مدیریت سه صندوق فیروزه موفقیت، ارمغان فیروزه آسیا و شاخصی ۳۰ شرکت بزرگ فیروزه را در کنار خدمات سبدگردانی بر عهده دارد. میزان دارایی تحت مدیریت گروه در بازارهای سرمایه‌گذار منفعل بورسی و غیر بورسی به ۸۰۰۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۰ رسیده است. استراتژی سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری ارمغان فیروزه آسیا تمرکز بر سرمایه‌گذاری در اوراق خزانه بوده و جانشین مناسبی برای سرمایه‌گذاری در سپرده‌های بانکی برای نگه‌داشت سرمایه بالاتر از ۶ ماهه محسوب می‌شود. مزیت اصلی سرمایه‌گذاری در صندوق شاخصی ۳۰ شرکت فیروزه سهولت در تنوع دارایی‌ها با هزینه کمتر است که سرمایه‌گذار می‌تواند سهامدار ۳۰ شرکت بزرگ بورسی با هزینه کمتری شود. استراتژی سرمایه‌گذاری صندوق صدور ابطالی فیروزه موفقیت عمدتا با تمرکز بر شرکت‌های بنیادی در صنایع محافظه کار در این سال‌ها بوده است. در صورت ورود بازار به شرایط رکودی، صندوق استراتژی دفاعی خواهد داشت و در بازار ریزشی به میزان کمتری نسبت به شاخص افت خواهد داشت. بازده یکسال گذشته این سه صندوق به ترتیب ۱۹ (ارمغان فیروزه آسیا)، ۷- (فیروزه ۳۰ شرکت) و ۱۱ (فیروزه موفقیت) درصد بوده است. بازده یکسال گذشته این سه صندوق به ترتیب ۱۱، ۹/۲ و ۱/۲۰ درصد بوده است.